La fecha del 18 de enero marca la celebración de la creación formal del Instituto Social del MERCOSUR, a partir de una Decisión del Consejo del Mercado Común firmada en Río de Janeiro en 2007 (Decisión CMC 03/2007) que estableció las bases para el funcionamiento de la institución. Los trabajos comenzaron en 2009, con la instalación de la sede en Asunción, Paraguay.
La Decisión 03/2007 menciona la importancia de desarrollar la dimensión social en el MERCOSUR, con el objetivo de fortalecer el proceso de integración y promover el desarrollo humano integral, además de la necesidad de colaboración entre los Estados Parte en la articulación de políticas sociales, con la finalidad de generar e implementar mejores políticas sociales en la región.
Se definieron objetivos generales para que el ISM contribuya a la consolidación de la dimensión social en el MERCOSUR y a la superación de asimetrías, colabore técnicamente en la elaboración de políticas sociales regionales, sistematice indicadores y promueva el intercambio de buenas prácticas en materia social y mecanismos de cooperación horizontal.
Entre las funciones establecidas, se destaca la de brindar colaboración técnica en la elaboración de proyectos sociales, promover la investigación con el fin de apoyar a los gobiernos en la toma de decisiones, promover actividades internacionales, sistematizar experiencias y recopilar información sobre la marcha de la situación social en la región.
Desde su instalación en Asunción en julio de 2009, el Instituto Social del MERCOSUR ha buscado institucionalizarse y establecer líneas de acción de acuerdo con las demandas y lineamientos de los órganos rectores intergubernamentales, como el Consejo del Instituto Social del MERCOSUR y la Reunión de Ministros y Autoridades de Desarrollo MERCOSUR Social.
La situación de las políticas sociales en la región ha sido analizada en las actividades públicas y de incidencia que organiza o participa el ISM, en los cursos que promueve y en la publicación de la la Revista MERCOSUR de Políticas Sociales.
Estas líneas de acción permitieron ampliar el intercambio con actores clave de la región, como gobiernos y autoridades de diferentes ámbitos (nacional, regional, local, fronterizo), técnicos de áreas sociales, entidades sociales, universidades y académicos.